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基础模型
大家好，欢迎来到 《企业财务专业 Excel 指南》 的 第六模块。 在这个模块里，我们将用一个案例， 来演示如何使用 Excel， 搭建一个资产估值模型。 让我们打开 Excel 文件 “06_01”。 这个模型代表的是一家本地咖啡店， 或者一家咖啡连锁的单店。 也可以把它类比成 一个普通的星巴克门店。 我们先从一系列经营假设开始。 我们假设员工的时薪是 15 美元， 店长的年薪是十万元， 每杯咖啡的原料成本， 大约是 0.25 美元； 而店铺的租金是每平方英尺 50 美元每月。 店铺的面积大概是 2,000 平方英尺， 差不多相当于 30 乘 60 尺， 或者 40 乘 50 尺。 维护费 1,000 美元； 电费 2,000；水费约 200； 网络和电话费用约 300。 上面这些费用都是按月计算的。 装修成本预计是 20 万美元。 后续在估值环节，我们会用到。 加权平均资本成本 WACC， 在后续也会做估值参数使用。 税率假设为 25%。 接下来我们设定顾客的流量， 以及交易相关的假设。 客单价是六美元， 平均客流每小时 50 人， 大概就是每分钟一位顾客。 营业时间是每天 11 个小时， 每周七天， 每个月按 4.25 周来计算。 有了这些假设之后，我们开始构建模型。 第一部分是收入。 收入的构成来自于客流量与客单价。 因此我们首先需要估算每个月的客流量。 客流量等于每小时顾客数， 乘以每天营业小时数， 再乘以每周的天数、每月的周数， 并需要乘上季节性系数。 季节性系数反映的是冬季， 比如一月、二月的客流较低； 夏季，比如七月、八月客流较高的模式。 我们得到客流量以后， 最终的收入就是客流量乘以客单价。 我把这个公式填充到右边的每个月份。 按这个模型计算， 年收入大约是 118 万美元。 其中夏季的七、八月， 每个月大概在 10.8 万美元左右； 而一月份的低谷，大概是 8.3 万美元。 模型的第二部分是成本。 员工工时会随着客流和季节变化。 比如这一个公式是每天 47 个工时， 乘以 7 天， 再乘以季节系数，然后乘以 4.25 周。 店长的薪资是固定的， 每年十万美元。 所以人工成本就是工时乘以时薪， 再加上店长的月薪。 原料成本， 按照每位顾客 0.25 美元来估算。 租金、维修费和各种公用事业费用， 每个月都是固定的。…
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